8月18日，国内存储芯片龙头兆易创新（603986.SH）发布2026年半年度报告，交出存储周期反转后的炸裂成绩单。上半年公司实现营业收入115.66亿元，同比增长178.67%；归母净利润68.57亿元，同比大幅增长1091.5%。单季度来看，二季度归母净利润达53.96亿元，较一季度的14.61亿元环比暴涨269%，盈利弹性集中释放。格隆汇梳理半年报持仓数据显示，公司第四大股东、知名私募大佬葛卫东在二季度出手增持，持仓增加18.51万股至1644.67万股，占总股本比例2.34%，顶级资本的动作进一步印证了行业复苏的确定性。
一、Q2盈利环比增269%量价齐升兑现周期红利
本次半年报业绩增速大幅超出市场一致预期。同比维度，近11倍的净利润增长，一方面源于2025年上半年存储行业处于周期底部，产品价格长期低迷，公司业绩基数处于低位；另一方面则是2026年以来存储芯片价格持续上行，下游消费电子、工业控制、汽车电子等领域需求同步回暖，公司各产品线出货量稳步提升，量价齐升共同推动业绩实现跨越式修复。
环比维度更能体现行业景气度的加速上行。一季度公司归母净利润为14.61亿元，二季度单季盈利攀升至53.96亿元，环比增幅达269%，单季盈利规模已达一季度的3.7倍。这意味着二季度存储芯片的价格涨幅与出货量增速均进一步加快，行业复苏的强度与节奏均超出市场前期预期，龙头企业的业绩弹性得到充分释放。
二、葛卫东二季度增持18.51万股顶级资本押注周期行情
半年报股东持仓数据显示，葛卫东以1644.67万股的持股数量稳居公司第四大股东，占总股本比例2.34%。与2026年一季报数据相比，其在二季度逆势增持18.51万股，在存储行业周期复苏阶段持续加码龙头。按照最新收盘价436.74元/股，持有的市值大约为71.83亿元。
作为A股市场关注度极高的私募投资人，葛卫东的持仓动向历来被市场视为重要参考信号，其重仓布局的科技赛道标的往往具备较强的周期成长属性。本次在存储行业反转节点持续加仓兆易创新，体现出其对存储芯片复苏行情持续性的看好，也进一步强化了市场对板块后续行情的信心。
三、全产品线协同发力龙头壁垒持续夯实
作为国内NORFlash领域的领军企业，兆易创新已形成存储芯片、微控制器、传感器三大核心业务矩阵，是国内为数不多覆盖多品类芯片设计的平台型厂商。本轮周期复苏过程中，各业务线形成协同发力态势，进一步放大了业绩弹性。
其中核心业务NORFlash全球市占率稳居行业前三、国内第一，产品广泛应用于AI终端、服务器、汽车电子、消费电子等场景，周期上行阶段量价齐升的弹性最为显著。MCU业务随下游消费电子与工业需求复苏同步回暖，车规级产品持续突破客户认证，产品结构不断优化。自研DRAM业务稳步推进，逐步填补国内高端存储空白，为长期成长打开新空间。
四、行业周期拐点确立复苏行情仍有延续空间
业内普遍认为，本轮存储芯片周期自2025年四季度触底后，目前已明确进入上行通道。核心驱动来自两方面：一是AI算力、智能终端等新兴场景催生大量新增存储需求，行业成长天花板持续抬升；二是前一轮周期下行阶段行业产能扩张放缓，供需格局逐步改善，支撑产品价格持续修复。
作为国内存储芯片设计龙头，兆易创新凭借深厚的技术积累、稳定的全球客户资源与完善的产品矩阵，在周期复苏阶段具备更强的业绩弹性。随着行业景气度持续回升，公司业绩增长的动能有望延续。
风险提示
本文基于上市公司半年报公告、格隆汇公开数据与行业公开信息整理，不构成任何投资建议。存储芯片行业具备强周期属性，产品价格波动幅度较大，下游需求不及预期、行业产能释放超预期、技术迭代加速均可能导致业绩与股价出现大幅波动，请投资者理性决策、注意投资风险。
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